尽管存在现金流问题,AT&T 的股票会上涨吗?

近日,电信巨头 AT&T(纽约:T) 在 2022 年第二季度提供了好于预期的结果。 然而,第二季度自由现金流的大幅下降引发了人们对艰难商业环境影响的担忧。 投资者担心未来几个季度宏观环境可能会进一步恶化公司的现金流。

AT&T 的低现金流掩盖了许多积极因素。

AT&T 第二季度收入下降 17.1% 至 296.4 亿美元,略好于分析师预测的 295.5 亿美元。 排除包括华纳媒体在内的已售业务的影响,收入增长了 2.2%。 调整后每股收益为 0.65 美元,超过分析师普遍预期的 0.61 美元。

AT&T 还报告后付费电话净增长 813,000 部,好于预期。 强劲的用户增长帮助 AT&T 将其移动服务收入预期从之前的至少 3% 增长的预测提高到 4.5% 至 5%。 AT&T 还报告净增加了 316,000 根光纤。

但令投资者失望的是,AT&T 的自由现金流从上一季度的 52 亿美元急剧下降至 14 亿美元。 客户平均延迟两天在投资和支付账单上花费更多,影响了第二季度的现金流。

AT&T 还将商业有线运营利润低和支持用户增长的增量投资列为自由现金流低的原因。 因此,该公司将其年度自由现金流指引从 160 亿美元下调至 140 亿美元。 新的预测表明,AT&T 下半年应该会产生近 100 亿美元的自由现金流。

分析师在第二季度财报后下调了目标价。

针对第二季度的收益,瑞银分析师表示: 约翰·霍杜利克 它将 AT&T 股票的目标价从 25 美元下调至 24 美元。 分析师继续预计 AT&T 的 EBITDA(未计利息、税项、折旧和摊销前的收入)增长将加速。

与此同时,巴克莱分析师 坎南·本卡特斯瓦尔 它已将其 AT&T 股票从买入下调至持有,并将目标价从 22 美元下调至 20 美元。 Venkateshwar 认为,第二季度的业绩在一定程度上受到了微观逆风的影响,但它们可能会引发对管理层可信度的质疑。 分析师认为,该公司不太可能削减股息,但 AT&T 股票的表现将相对于大盘放缓。

总体而言,Street 谨慎看好 AT&T 的股票,并基于 10 次买入和 7 次持有给予中等买入共识评级。 AT&T 的平均目标价为 23.22 美元,较当前水平上涨 25.31%。

结论

由于 AT&T 业务有线部门的近期压力、坏账增加和现金回收周期延长,华尔街分析师对 AT&T 股票的看法不那么乐观。

到目前为止,AT&T 的股票一直保持弹性并且跑赢大盘。 一些分析师似乎对 AT&T 的长期增长持乐观态度,AT&T 在扩大其 5G 和光纤网络方面进行了大量投资。 对于寻求股息的投资者来说,它仍然是一个有吸引力的股票。

根据 TipRanks 智能评分系统, AT&T 获得了“完美的 10 分”。这表明股票可能会跑赢寄宿市场。

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