存款收据

什么是存托凭证 (DR)?

存款收据(DR)是代表银行的银行出具的流通凭证。 股票 在当地证券交易所交易的外国公司。 存托凭证使投资者有机会持有外国股票并提供在国际市场交易的替代方案。

存托凭证,最初是实物契约,允许投资者持有其他国家的股票。 最常见的 DR 类型之一是美国存托凭证 (ADR),它自 1920 年代以来为企业、投资者和交易者提供了全球投资机会。

主要内容

  • 存托凭证 (DR) 是一种可转让票据,代表在当地证券交易所交易的外国公司的股份。
  • 存托凭证允许投资者持有外国公司的股份,而无需直接在外国市场进行交易。
  • 存款收据允许投资者通过购买不同市场和经济体公司的股票来分散他们的投资组合。
  • 存款收据比直接从海外市场购买股票更方便、更便宜。

了解存托凭证 (DR)

存托凭证允许投资者持有在外汇上市的公司的股份。 存托凭证消除了在国外市场直接与证券交易所进行交易的需要。 相反,投资者与本国的主要金融机构进行交易,这通常会降低费用,并且比直接从海外市场购买股票要方便得多。

当一家外国上市公司想要在国外产生存款收据时,他们通常会聘请财务顾问来帮助了解法规。 公司通常还使用国内银行作为目标国家的托管人和经纪人,在交易所上市,例如: 纽约证券交易所 (NYSE)在公司所在的国家。

美国存款收据

在美国,投资者可以通过美国存托凭证 (ADR) 获取外国股票。 美国银行仅针对在美国交易所交易的外国股票发行 ADR,包括: 美国证券交易所 (AMEX)纽约证券交易所或 纳斯达克. 例如,当投资者购买美国存托证券时,收据是以美元书写的,而美国海外金融机构而非全球机构实际上持有标的证券。 ADR 是在赚钱的同时购买外国公司股票的好方法。 资本收益 和可能的付款 股利,公司以现金支付给股东。 资本收益和股息均以美元支付。

ADR 持有人不需要在国外进行交易。 称呼 这是因为 ADR 以美元交易并通过美国支付系统结算。 美国银行要求外国公司提供详细的财务信息,与仅在国际交易所交易的外国公司相比,投资者更容易评估公司的财务状况。

例如,ICICI Bank Ltd. 在印度上市,一般不向外国投资者开放。 但是,ICICI 银行有德意志银行发行的美国存托凭证,在纽约证券交易所交易,大多数美国投资者都可以使用该存托凭证,从而为投资者提供更广泛的可用性。

[Important: You can gain more insight about depositary receipts from our in-depth tutorial on ADR Basics.]

全球存款收据

存款收据以以下形式传播到世界不同地区: 全球存托凭证 (GDR), 欧洲 DR 和国际 DR。 ADR 在美国国家证券交易所交易,而 GDR 通常在伦敦证券交易所等欧洲证券交易所上市。 ADR 和 GDR 通常以美元计价,但也可以以欧元计价。

GDR 的工作方式与 ADR 相同,只是方向相反。 希望其股票在伦敦证券交易所上市的美国公司可以通过 GDR 进行。 一家位于美国的公司与伦敦存款银行签订了接受存款协议。 反过来,伦敦银行在英国发行股票,但需双方遵守。

存款收据的优点

存款收据对投资者具有吸引力,因为它们允许他们分散投资组合并购买外国公司的股票。 多样化 一种投资策略,其中构建投资组合以包括多个行业的各种股票。 使用存款收据和其他投资进行多样化可以防止您的投资组合过于集中在一个控股或部门。

存托凭证为投资者提供标的股票的利益和权利,其中可能包括投票权、股息和投资者无法进入的公开市场。

存款收据比在国外市场购买股票更方便、更便宜。 例如,ADR 有助于减少每笔交易收取的行政和海关费用。

存款收据帮助国际公司在全球筹集资金并鼓励国际投​​资。

存款收据的缺点

存托凭证的缺点之一是投资者可能会发现许多未在证券交易所上市,只能由机构投资者交易。

存款收据的另一个潜在缺点是相对较低 流动性,即买卖双方不多,可以延迟进出仓。 在某些情况下,可能会收取大量行政费用。

ADR 等存款并不能消除其他国家相关股票的货币风险。 例如,欧元股息支付转换为美元减去转换成本和外国税收。 转换是根据存款协议进行的。 汇率变动可能会影响股息派发。

投资者仍面临经济风险,因为外国公司所在的国家可能会遭受经济衰退、银行倒闭或政治动荡。 因此,存托凭证的价值随着国外风险的增加而波动。

还有参加公司不支持的证券的风险。 存款可随时提取,出售股票和支付给投资者的收益的等待期可能会延长。

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